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FINANZAS AVANZADAS PARA PRINCIPANTES
- Autor de tema Kleroterion
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thebigbossban
Plasta
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Siempre soñé con que me hicieras estás preguntas
. Lamentablemente no es llegar y tirar info porque sí, pero me queda entre un 40 y 60% de margen con lo que vendo Y no me gusta hablar de plata
Tengo dos puestos en la feria en dos comunas de mi región. Ay la deko
bypassgastrico
Vac@
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Ya aparecio el aweonao de edo123 a cagar el tema con sus preguntas weones y su cero aporte? XD
_SONY_
Team Antrokada Estokador
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Poner 100 lucas en la cuenta de mercado pago, y en 10 meses ganar como 1 luca
Vorenus Aurelius
Bosta
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Tremendo tema y agradecido de que pueda discutir en el foraze, sobre todo sobre el daño que hace el interés como práctica extractiva en la población.
Recomiendo Libro: Usury in Christendom, Michael H. Hoffmann.
Recomiendo Libro: Usury in Christendom, Michael H. Hoffmann.
Kleroterion
Exiliado
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Es Este?, lo estoy escuchando ahora. Muy interesante. Talves puedes elaborar algo Al respecto.
Parte I
Parte I
Slds
Kleroterion
nebur1718
Babos@
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Epstein no hubiese vivido en San Miguel, sino en Providencia.
HuascoBajino
Come Mierda
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mezclar finanzas (básicas), numerología, satanismo y perlas varias...Interesante. Puedes elaborar un poco con un ejemplo .
ANTES HABLARE ALGO MAS BASICO TODAVIA
BIen, se VA conformando un equipo financieros del Antro.
Hoy hablare un poco de tasas de interes y tarjetas de credito.
Interes simple a una casa de 10% por un ano (year) por un principal de 1000, significa que si me prestan 1000, en un ano pagare 1000 + 100, pues 100 es El 10% de 1000. O sea decimos que en un mes se pagara 1100 que es igual a 1000 +10% x 1000 que es igual a 1000 x ( 1 + 10%).
Si decimos que la tasa de interes sera compuesta ( compound). En 12. Significa que applicare un doceavo del interes anual sobre El principal. O sea Parto con 1000. Pero digamos Al final de un mes mi obligacion sera de 1000 + (1/12) x 10% x 1000. De ahora usare = en vez de escribir es igual
O sea despues de un mes. La deuda es de 1000 + (1/12) x 10% x 1000 = 1000 x (1 + 10%/12)
es MI Nueva deuda, mi balance si se quiere decir.
Naturalmente implica que estare pagando intereses sobre los intereses.
Al final del segundo mes volvere a pagar un doceavo, ahora por sobre El balance previo.
O sea 1000 x (1 + 10%/12) mas interes que es (1/12) x 10% de 1000 x ( 1 + 10%/12).
Que es 1000 x (1 + 10%/12) x ( 1 + 10%/12).
Usando ^ como la potencia o sea elevado.
Tenemos que Al final del segundo mes mi deuda inicial de 1000. Se convirtio gracias Al interes compuesto ( o desgraciadamente) en 1000 x ( 1 + 10%/12)^2.
Altiro doy un ejemplo. Pero para terminat LA idea. Si aplico LA misma pero por 12 meses.
Mi deuda final despues de un ano compuesta mensualmente es 1000 x (1 + 10%/12)^12
Ejemplo: lo mismo pero con numeros
Deuda inicial 1000
Al final de
1 mes 1000 + 10%/12 x 1000 = 1008.333
2 meses 1008.333 + 10%/12 x 1008.333 = 1016.736
3 meses 1016.736 + 10%/12 x 1016.736 = 1025.209
Y ASI hasta comoletar 12 meses.
Al final de un ano El balance de LA deuda EA de 1104.713 = 1000 x ( 1+10%/12)^12.
En Este caso MI deuda era compuesta 12 veces o mensualmente. Si digo que es compuesta semianualmente es solo 2 veces Al ano. Compuesta trimestralmente es 4 veces Al ano.
Usualmente estas formulas las expresamos algebraicamente, usando letras.
V : Deuda inicial
i : Tasa de interes del periodo
n : numero de periodos usados
Deuda Final = V ( 1 + i/n)^n
Ahora algo de matematica. Hay Gente que practica la numerologia. Asociando numeros con letras, posiciones astrales o con posiciones en cuadriculados. Esta especie de magia satanica esta ahi, muchas veces delante nuestro , pero solo la ven los brujos o quienes algo saben de numeros y tienen inspiracion divina.
Por ejemplo , se acuerdan del primer logo de la constitucion o manarracho 1? Era una bandera Chilena en una composicion de 6 x 6 cuadrados mas pequenos. Ese era un cuadrado magico.
La idea es dustribuir 36 numeros en los 36 casilleros de modo que sumen lo mismo tanto filas columnas y diagonales. En Este cuadrado la suma total era 666. ( = 36 x 37 /2). La estrella estaba donde va El 11 y los bloques de dos cuadrados Unidos , todos sumaban 38.
En fin.
La cosa es que en tiempos griegos magia , numerologia y religion estaban Unidos. Al demostrar pitagoras , se hicieron fiestas y sacrificaron animales, por la verdad matematica descubierta. Pero cuando encontraron los numeros irracionales hubo un gran problema, anda a s saber que paso, pero los persiguieron.
Los irracionales son numeros que no pueden ser interpretados como una fraccion.
Uno de ellos fue descubierto por Euler y de ahi se llama e , la constante de Euler.
Si yo calculo ( 1 + 1/n)^n nos aproximaremos cada vez mas a e , haciendo mas grande El n.
O sea pondre El n y luego El valor de la expression.
1. (1 + 1/1)^1 = 2
2. (1 + 1/2)^2 = 2.25
3. (1 + 1/3)^3 = 2.37037
Si sigo
5000. (1 + 1/5000)^5000 = 2.71801
Y si sigo me acercare mas a e = 2.718281828..... y siguen los decimales
Que tiene que ver Esto con las tasas de interes?
Nuestra formula. V ( 1 + i/n)^n
Tenemos que (1 + I/n)^n es igual a
(1 + 1/(n/i))^( (n/i) i ) ahora si tomo n/I como b
Tengo (1 + 1/b)^b i
Y si incremento b tal como lo hice con n
Llego que en El limite o sea incrementando hasta infinito y mas alla
V ( 1 + I/n) ^n. Se transforma en V e^i
O sea si nuestro calculo anual de interes lo compongo infinitas veces llego a que conocemos como calculo de interes continuo.
Finalmemte
Parto con V
Interes simple MI balance sera V(1 + i)
Interes compuesto mensualmente, ahora es V(1 +I/12)^12
Y continuanente es V e^i
Para los creditos en Chile usaremos interes compuesto , los calculos con interes continuo los usaremos en Forwards, derivativos B-S, etc
En los ejemplos previous V lo podemos entender como El valor presente de MI deuda y los balances como El valor futuro de LA deuda.
En El caso de interes simple V(1+I ) esta en El futuro. Obvianente, para saber El valor inicial de la deuda debo dividir por (1 + i).
Y en El caso continuo debo hacer lo mismo ahora con e^i.
AHora calcularemos El valor presente de varios pagos iguales a ser recibidos anualmente por algunos anos
Estos instrumentos financueros pueden ser bonos, a veces de empresas o del gobierno.
Ellos son formas que tienen las empresas para financiar protectos o financiar El gasto publico.
El bono tiene un valor de caratula ( face value) una interes de cupones y un periodo.
Por ejemplo un bono de face value de 2000 con cupones Al 10% y term de 3 anos. Significa que El inversionista recibira pagos anuales de 200 por 3 anos y tambien El valor de caratula en el Ultimo ano.
O sea
200 Al final de ano 1
200 Al final de ano 2
200 + 2000 Al final de ano 3.
La pregunta seria , cuanto esta dispuesto a pagar un inversionista.
Aca tendriamos que entrar a otra area que es determinar El riesgo , con ello El yield o interes que El inversionista usara para evaluar la inversion.
En terminos sencillos podemos decir que El riesgo es que no te paguen. Luego ahondaremos en ESO.
Supongamos que estimo que mi yield o tasa de interes para ese bono es 15% anual.
Entonces puedo calcular El precio que estaria dispuesto a pagar por esa inversion.
El valor presente ( valor de mercado) de ese bono es = 200/(1+15%)^1 + 200/(1+15%)^2 + 2200/(1+15%)^3 = 173.913 + 151.2287 + 1446.536 = 1771.677
O sea pago 1771.677 y recibo esos 3 pagos anuales
Aca hemos visto dos conceptos , bonos y valor presente
CREDITO HIPOTECARIO
En Este caso El prestami hipotecario tiene un colateral que es la propiedad . Digamos un credito 20 anos Al 18% anual. De un monton de 70 millones . Se caluculara ASI en pagos iguales y mensuales.
Como son 20 anos, tenemos 240 meses.
La tasa nensual exacta se calcula como (1 + 18%)^(1/12) - 1 . La razon es que la tasa anual debiese ser igual a la tasa nensual multiplocada por si misma 12 veces.
En excel usaremos la funcion PMT(18%/12, 240, 70.000.000) , lo que nos da pagos mensuales de 1.009.025, 23. Un Palo nensual.
Los creditos hipotecarios tienen tambien un seguro de desgravamen y otros seguros.
CASO TRICOT
Esta multitienda no solo da creditos , sino que te agregar un Costo de mantencion usurero y adenas te vende un seguro de vida ( letra chica).
O sea te ofrecen un producto a credito , digamos 70 mil en 10 cuotas de 8 mil. Pero la letra chica, esa que nadie lee, si te Todo si no andas con lentes, te cobran una mantencion de la tarjeta de otros 9 mil pesos y te "VENDEN" un seguro de vida de otros 10 mil pesos.
ASI sacaste tu ternito de 70 lucas, vas a pagar 8 mil y te llega LA cuenta por 27 mil.
Y AHI QUEDASTE.....PLOP.
Eso si que es ser mala clase. Sobretodo pues su mercado o betivo son los mas pobres.
Avanzamos Bastante. Revisen, corrijan y aporte. Sus experiencias con El sistema financiero que abusa de los cristianos .
Slds
Kleroterion
fiuuu, que forace
Vorenus Aurelius
Bosta
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Precisamente mi querido cipa, el mismo.
La usura ha sido considerada algo aborrecible y castigable en muchisimas culturas desde los inicios de la civilización, el Imperio Romano y finalmente la civilización occidental. El dinero, a diferencia de los cultivos, los animales, el sol y el agua, es inerte, no puede multiplicarse, no puedes sembrar ni criar dinero, solo intercambiarlo, entonces ¿como hacer multiplicar el dinero sin trabajar? Prestarlo y cobrar interés y eso siempre es y sera a expensas del bolsillo de quien es el deudor, así drenando los bolsillos de la población. La usura por lo mismo siempre, es y será considerada una practica abusiva, y por eso Jesus ahuyentó a los cambistas del templo que intercambiaban dinero del imperio por shekels, a cambio de tasas de interés abusivas.
Jesus dejó en claro desde el principio que debemos prestar sin pedir nada a cambio (Lucas 6:35) y que no se puede servir a dios y al dinero (Mateo 6:24), la iglesia durante siglos siguió estas enseñanzas y castigó la usura con la excomulgación, el aislamiento y la restitución de lo cobrado injustamente, numerosos papas y santos condenaron la usura y varios concilios reafirmaron la prohibición y condena de la usura hasta el fin de la edad media, es decir, la iglesia católica numerosas veces ha condenado y castigado la usura.
Sin embargo, la subversión de la iglesia al respecto tiene fecha y nombre: León X, el papa Medici (el mismo de las indulgencias de Tetzel), quien estableció que los bancos fiorentinos no cometían pecado en cobrar interés, aquellos bancos eran controlados por miembros de su familia fiorentina y que prestaban dinero a los pobres con un "interés moderado", después bajo la venia del Vaticano, con el tiempo la condena a la usura fue matizada hasta el siglo XIX cuando Pio VIII oficialmente permitió que se cobrara un interés hasta 5% y por añadidura haciendo entender que la usura ya no era pecado.
Michael H. Hoffman, en el libro, explica que al contrario de lo que se cree originalmente (que los protestantes empezaron con la usura), el Vaticano fue el primero en contaminarse, y que para esa fecha y hasta años después tanto protestantes como puritanos eran todavía acérrimos opositores a la usura, fuera el porcentaje que fuera.
Esto explica que nunca hubiera oposición a los Rothschild y otros banqueros judíos por parte de gobiernos y la misma iglesia, y esto también coincide con la secularización de la sociedad desde mitades del siglo XIX.
Ahora, si ya tenemos claro la naturaleza extorsiva y extractiva del interés mediante los bancos, negros colombianos usureros, automotoras, casas comerciales, etc.¿que pasa cuando hay usura a gran escala?, como por ejemplo, ¿un banco que monopoliza la emisión de dinero y que sirve como banco principal de otras instituciones bancarias? Por eso los padres fundadores de Estados Unidos, varios economistas connotados, y Andrew Jackson siempre estuvieron en contra de la idea de un Banco Central.
Cito luego existo
Plasta
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Yo aprendí de finanzas así 
Kleroterion
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FORWARD PRICE
Hoy haremos un repaso y nos moveremos forward. O sea hacia delante.
Primero , agradesco los comentarios, todos. Pero en particular la informacion del libro "El Pecado de la Usura" de Michael Hoffman.
Tal como lo mencionan en un comentarios previo. Yo volvere tambien sobre El tema. Pues El razonamiento es impeccable.
Se menciona LA Biblia
Lucas 6:35 :
Antes bien, amad a vuestros enemigos, y haced bien, y prestad no esperando nada a cambio, y vuestra recompensa será grande, y seréis hijos del Altísimo; porque Él es bondadoso para con los ingratos y perversos.
Ahi lo menciona claramente, PRESTAD NO ESPERANDO NADA A CAMBIO Es ASI que la USURA era prestar dinero con tasa de interes.
Y ASI fue por 1500 anos.
Segun Hoffman:
La creacion de dinero a partir de dinero no es natural a los ojos de Dios tal como lo es la Sodomia. Pues en Ella no se dan frutos, los hijos son fruto del matrimonio heterosexual, de tal forma El dinero por si, no puede generar dinero.
Sin embargo la sociedad partiendo por la iglesia relajaron las pautas que nos da Dios. Usando El hecho de que dos seres se amen ha permitido la union homosexual, a la vez que tambien ha permitido la Usura. Dandole un barniz , agregando que es pecado solo cuando Exceden los maximos legales. Hoffman , que a Todo Esto es historiador, menciona que dos ciudades fueron Centro de esos pecados , una fue Sodoma y de la otra no entendi El nombre, pero ella, pero bien puede ser Jerusalem por El Pecado de la Usura.
Nehemias 5:7 Reina-Valera 1960: "Lo medité entonces, y reprendí a los nobles y a los oficiales, y les dije: ¿Exigís interés cada uno a su hermano?.
Si una accion es justificable y aceptada por la sociedad, y aquel que se opone es llamado fanatico religioso, se puede llegar a que un matrimonio incestuoso sea aceptado pues se aman, o bien a la bestialidad permitiendo que una mujer se case con un perro pues se aman
Es ASI que la Usura es tan immoral como los otros casos pero ha sido aceptada tal como poco a poco las reglas de la sociedad se aleja de Dios la iglesia tuvo un papel importante en Este proceso. Tambien menciona un rey Ingles, que elimino la Usura y prohibio o expulso a los judios. Dice que ello llevo Al pais a un Exito economico ( resumen video 1 , ya vere El 2, probablemente debo ver El video nuevamente pues hay mucha informacion).
Bueno, partire con un ejemplo. Si tienes un auto y lo quieres vender. Alguien te pregunta en cuanto lo vendes. Ti dices en 3 millones. Y acuerdan que en un med El te pagara los 3 millones y recogera El auto. Significa que El precio forward del auto es 3 millones.
Diremos que F = 3.000.000
en LA practica no se considera ninguna tasa de interes. Pero si lo hicieses. Y ubiera una tasa de interes del 12% anual.
Entonces El precio de hoy del auto es El valor presente de los 3 Palos .
Recordemos que El valor futuro en una no con tasa continua es = V e^r. Donde r es LA tasa de interes anual.
En Este caso El valor futuro en un med es 3 Palos.
O sea 3.000.000 = V e^(12%/12)
El 12% es anual, asi la tasa nensual es dividir por 12. Tenemos una pequena ecuasion para saber El valor presente del auto ( o sea 30 dias antes de la fecha efectiva de la operacion)
V = 3.000.000 e^(- 1%)
Como venos ahora El exponente es negativo pues dividimos. ( Preguntas?)
Resolviendo V = 2.970.150
O sea hoy El auto vale ESO, que es lo mismo que recibir 3 millones en 30 dias si la tasa de interes anual libre de riesgo es 12%
Esos 2.970.150 se llama El precio Spot.( Spot price)
Nota: Una accion es un titulo que tiene valor y que representa LA propiedad de una parte de una empresa. Definicion sui generis muy corta.
En Chile cualquiera puede comprar acciones contactando una corredera de la bolsa de valores. Las que deben cumplir con ciertas regulations, etc etc y etc.
La cosa es que Al igual que El auto, puedes comprar y vender las acciones ( bueno tu corredor de valores). Y probablemente puedes encontrar plataformas online donde puedes invertir tu dinero online. Pagando ciertos costos a los proveedires del servicio.
Las acciones pueden o no pagar dividendos. Estos son las utilidades de la empresa que se destina a ser entregadas a los accionistas.
Digamos que tienes una accion que hoy en la manana vale 200. Pero a medio dia pagara un dividendo de 10, digamos que no hay hechos relevantes Durante El dia ( o sea que El gerente general se suicide o que etc..) entonces la accion Al final del dua valdra mas o menos 190.
Si Bien los dividendos son pagos discretos o puntales en El tiempo, para nuestros efectos se consideran como continuos .
O sea, se asune que tu accion renta o te da una rentabilidad o yield una tasa de interes anual.
En Este caso podemos decir que la El precio Al que acordar hoy para vender una accion en El futuro , tiene dos componentes , uno que hace crecer El valor de LA accion ( LA tasa libre de riesgo r) y otro que reduce El valor de LA accion por El pago de dividendos (y).
Si El valor spot de LA accion hoy es S , y El valor forward que acuerdas hoy para ser pagado en El futuro es F.
Entonces se debe cumplir S e^r = F e^y
O sea F = S e^(r - y)
Ahi tenemos El Valor forward de LA accion.
Ahi tenemos mas o menos las bases
FUTUROS
Los Futuros son contratos donde se acuerda la venta de un bien (commodity) en un momento futuro a un precio convenido. Hay bolsas que son entidades , digamos una feria donde Uno's compran y otros venden. Estos contratos son eatandarizados , por ejemplo El cobre se transacen COMEX y cada contrato tiene 25 mil libras de cobre .
Tambien las partes pueden acordar una operacion entre ellos , como quien dice se sientan y uni dice te vendo tanto y te lo dejo en tal Puerto en tal fecha a Este precio y El otro dice, ok dale perrin. Te pago ese dia ese precio.
se paran y van a tomar un cafe en El Alibaba.
Esas son OTC , o sea over the counter operations .
Otro robo del siglo: Codelco acumula pérdidas por más de 21 mil millones de dólares https://share.google/0uFAyAY2wWmsN8dAH
Un minuto de silencio por los chilenos que se mueren en listas de espera pues no hay recursos.
Ok, sigamos.
Ahora veremos
OPCIONES
Las opciones son contratos que dan derecho a comprar un activo. El cual se dice subyacente.
Volvanos Al caso del auto de 3 Palos.
( De dolares para que no sea vea tan torrante)
Digamos tu amigo quiere comprar El auto, pero no estas seguro si puede comprarlo mas barato en 30 dias. (digamos ese dia tendra LA plata).
Entonces te dice que firmen un acuerdo donde tu le vendes la opcion de comprar El auto por 3 Palos. Pero El te paga hoy 10 Lucas . ASI pagando esa suma , El se asegura que le venderas El auto si o si. Siempre por 3 Palos.
Perfecto, te ganaste 10 luquitas y El Mundo se ve color Rosa.
Pasa un mes y chuacate. Por un fenomeno sobre natural , llega shakira a vina del mar conduciendo El Miami auto. Sale en TV, todos los cabezas parlantes se suben Al auto y haven reportajes...etc una locura. Ahora todos los monos quieren El mismoi auto y su valor de mercado sube a 5 Palos.
Llega El Dia y tu amigo salta De alegria pues estas obligado a venderlo en 3 , pero vale 5.
Cuanto El gana. El lo compra en 3, lo vende en 5 es es su payoff. Y su utilidad es 2 menos El calor futuro de las 10 Lucas que pago ( premium).
Esre tipo de contrato se llama CALL OPTION.
como tu la vendiste Eres El WRITER y tu amigo El BUYER.
El dia de la operacion ( El dia 30) se llama dia del ejercicio. Los 30 dias se llama El TERM.
El valor de 5 se llama SPOT Al ejercicio.
El gano : 5.000.000 - 3.000.000 - 10.000 e^1%
= 1.989.899.498
Slds.
Kleroterion
Hoy haremos un repaso y nos moveremos forward. O sea hacia delante.
Primero , agradesco los comentarios, todos. Pero en particular la informacion del libro "El Pecado de la Usura" de Michael Hoffman.
Tal como lo mencionan en un comentarios previo. Yo volvere tambien sobre El tema. Pues El razonamiento es impeccable.
Se menciona LA Biblia
Lucas 6:35 :
Antes bien, amad a vuestros enemigos, y haced bien, y prestad no esperando nada a cambio, y vuestra recompensa será grande, y seréis hijos del Altísimo; porque Él es bondadoso para con los ingratos y perversos.
Ahi lo menciona claramente, PRESTAD NO ESPERANDO NADA A CAMBIO Es ASI que la USURA era prestar dinero con tasa de interes.
Y ASI fue por 1500 anos.
Segun Hoffman:
La creacion de dinero a partir de dinero no es natural a los ojos de Dios tal como lo es la Sodomia. Pues en Ella no se dan frutos, los hijos son fruto del matrimonio heterosexual, de tal forma El dinero por si, no puede generar dinero.
Sin embargo la sociedad partiendo por la iglesia relajaron las pautas que nos da Dios. Usando El hecho de que dos seres se amen ha permitido la union homosexual, a la vez que tambien ha permitido la Usura. Dandole un barniz , agregando que es pecado solo cuando Exceden los maximos legales. Hoffman , que a Todo Esto es historiador, menciona que dos ciudades fueron Centro de esos pecados , una fue Sodoma y de la otra no entendi El nombre, pero ella, pero bien puede ser Jerusalem por El Pecado de la Usura.
Nehemias 5:7 Reina-Valera 1960: "Lo medité entonces, y reprendí a los nobles y a los oficiales, y les dije: ¿Exigís interés cada uno a su hermano?.
Si una accion es justificable y aceptada por la sociedad, y aquel que se opone es llamado fanatico religioso, se puede llegar a que un matrimonio incestuoso sea aceptado pues se aman, o bien a la bestialidad permitiendo que una mujer se case con un perro pues se aman
Es ASI que la Usura es tan immoral como los otros casos pero ha sido aceptada tal como poco a poco las reglas de la sociedad se aleja de Dios la iglesia tuvo un papel importante en Este proceso. Tambien menciona un rey Ingles, que elimino la Usura y prohibio o expulso a los judios. Dice que ello llevo Al pais a un Exito economico ( resumen video 1 , ya vere El 2, probablemente debo ver El video nuevamente pues hay mucha informacion).
Bueno, partire con un ejemplo. Si tienes un auto y lo quieres vender. Alguien te pregunta en cuanto lo vendes. Ti dices en 3 millones. Y acuerdan que en un med El te pagara los 3 millones y recogera El auto. Significa que El precio forward del auto es 3 millones.
Diremos que F = 3.000.000
en LA practica no se considera ninguna tasa de interes. Pero si lo hicieses. Y ubiera una tasa de interes del 12% anual.
Entonces El precio de hoy del auto es El valor presente de los 3 Palos .
Recordemos que El valor futuro en una no con tasa continua es = V e^r. Donde r es LA tasa de interes anual.
En Este caso El valor futuro en un med es 3 Palos.
O sea 3.000.000 = V e^(12%/12)
El 12% es anual, asi la tasa nensual es dividir por 12. Tenemos una pequena ecuasion para saber El valor presente del auto ( o sea 30 dias antes de la fecha efectiva de la operacion)
V = 3.000.000 e^(- 1%)
Como venos ahora El exponente es negativo pues dividimos. ( Preguntas?)
Resolviendo V = 2.970.150
O sea hoy El auto vale ESO, que es lo mismo que recibir 3 millones en 30 dias si la tasa de interes anual libre de riesgo es 12%
Esos 2.970.150 se llama El precio Spot.( Spot price)
Nota: Una accion es un titulo que tiene valor y que representa LA propiedad de una parte de una empresa. Definicion sui generis muy corta.
En Chile cualquiera puede comprar acciones contactando una corredera de la bolsa de valores. Las que deben cumplir con ciertas regulations, etc etc y etc.
La cosa es que Al igual que El auto, puedes comprar y vender las acciones ( bueno tu corredor de valores). Y probablemente puedes encontrar plataformas online donde puedes invertir tu dinero online. Pagando ciertos costos a los proveedires del servicio.
Las acciones pueden o no pagar dividendos. Estos son las utilidades de la empresa que se destina a ser entregadas a los accionistas.
Digamos que tienes una accion que hoy en la manana vale 200. Pero a medio dia pagara un dividendo de 10, digamos que no hay hechos relevantes Durante El dia ( o sea que El gerente general se suicide o que etc..) entonces la accion Al final del dua valdra mas o menos 190.
Si Bien los dividendos son pagos discretos o puntales en El tiempo, para nuestros efectos se consideran como continuos .
O sea, se asune que tu accion renta o te da una rentabilidad o yield una tasa de interes anual.
En Este caso podemos decir que la El precio Al que acordar hoy para vender una accion en El futuro , tiene dos componentes , uno que hace crecer El valor de LA accion ( LA tasa libre de riesgo r) y otro que reduce El valor de LA accion por El pago de dividendos (y).
Si El valor spot de LA accion hoy es S , y El valor forward que acuerdas hoy para ser pagado en El futuro es F.
Entonces se debe cumplir S e^r = F e^y
O sea F = S e^(r - y)
Ahi tenemos El Valor forward de LA accion.
Ahi tenemos mas o menos las bases
FUTUROS
Los Futuros son contratos donde se acuerda la venta de un bien (commodity) en un momento futuro a un precio convenido. Hay bolsas que son entidades , digamos una feria donde Uno's compran y otros venden. Estos contratos son eatandarizados , por ejemplo El cobre se transacen COMEX y cada contrato tiene 25 mil libras de cobre .
Tambien las partes pueden acordar una operacion entre ellos , como quien dice se sientan y uni dice te vendo tanto y te lo dejo en tal Puerto en tal fecha a Este precio y El otro dice, ok dale perrin. Te pago ese dia ese precio.
se paran y van a tomar un cafe en El Alibaba.
Esas son OTC , o sea over the counter operations .
Otro robo del siglo: Codelco acumula pérdidas por más de 21 mil millones de dólares https://share.google/0uFAyAY2wWmsN8dAH
Un minuto de silencio por los chilenos que se mueren en listas de espera pues no hay recursos.
Ok, sigamos.
Ahora veremos
OPCIONES
Las opciones son contratos que dan derecho a comprar un activo. El cual se dice subyacente.
Volvanos Al caso del auto de 3 Palos.
( De dolares para que no sea vea tan torrante)
Digamos tu amigo quiere comprar El auto, pero no estas seguro si puede comprarlo mas barato en 30 dias. (digamos ese dia tendra LA plata).
Entonces te dice que firmen un acuerdo donde tu le vendes la opcion de comprar El auto por 3 Palos. Pero El te paga hoy 10 Lucas . ASI pagando esa suma , El se asegura que le venderas El auto si o si. Siempre por 3 Palos.
Perfecto, te ganaste 10 luquitas y El Mundo se ve color Rosa.
Pasa un mes y chuacate. Por un fenomeno sobre natural , llega shakira a vina del mar conduciendo El Miami auto. Sale en TV, todos los cabezas parlantes se suben Al auto y haven reportajes...etc una locura. Ahora todos los monos quieren El mismoi auto y su valor de mercado sube a 5 Palos.
Llega El Dia y tu amigo salta De alegria pues estas obligado a venderlo en 3 , pero vale 5.
Cuanto El gana. El lo compra en 3, lo vende en 5 es es su payoff. Y su utilidad es 2 menos El calor futuro de las 10 Lucas que pago ( premium).
Esre tipo de contrato se llama CALL OPTION.
como tu la vendiste Eres El WRITER y tu amigo El BUYER.
El dia de la operacion ( El dia 30) se llama dia del ejercicio. Los 30 dias se llama El TERM.
El valor de 5 se llama SPOT Al ejercicio.
El gano : 5.000.000 - 3.000.000 - 10.000 e^1%
= 1.989.899.498
Slds.
Kleroterion
FORWARD PRICE
Hoy haremos un repaso y nos moveremos forward. O sea hacia delante.
Primero , agradesco los comentarios, todos. Pero en particular la informacion del libro "El Pecado de la Usura" de Michael Hoffman.
Tal como lo mencionan en un comentarios previo. Yo volvere tambien sobre El tema. Pues El razonamiento es impeccable.
Se menciona LA Biblia
Lucas 6:35 :
Antes bien, amad a vuestros enemigos, y haced bien, y prestad no esperando nada a cambio, y vuestra recompensa será grande, y seréis hijos del Altísimo; porque Él es bondadoso para con los ingratos y perversos.
Ahi lo menciona claramente, PRESTAD NO ESPERANDO NADA A CAMBIO Es ASI que la USURA era prestar dinero con tasa de interes.
Y ASI fue por 1500 anos.
Segun Hoffman:
La creacion de dinero a partir de dinero no es natural a los ojos de Dios tal como lo es la Sodomia. Pues en Ella no se dan frutos, los hijos son fruto del matrimonio heterosexual, de tal forma El dinero por si, no puede generar dinero.
Sin embargo la sociedad partiendo por la iglesia relajaron las pautas que nos da Dios. Usando El hecho de que dos seres se amen ha permitido la union homosexual, a la vez que tambien ha permitido la Usura. Dandole un barniz , agregando que es pecado solo cuando Exceden los maximos legales. Hoffman , que a Todo Esto es historiador, menciona que dos ciudades fueron Centro de esos pecados , una fue Sodoma y de la otra no entendi El nombre, pero ella, pero bien puede ser Jerusalem por El Pecado de la Usura.
Nehemias 5:7 Reina-Valera 1960: "Lo medité entonces, y reprendí a los nobles y a los oficiales, y les dije: ¿Exigís interés cada uno a su hermano?.
Si una accion es justificable y aceptada por la sociedad, y aquel que se opone es llamado fanatico religioso, se puede llegar a que un matrimonio incestuoso sea aceptado pues se aman, o bien a la bestialidad permitiendo que una mujer se case con un perro pues se aman
Es ASI que la Usura es tan immoral como los otros casos pero ha sido aceptada tal como poco a poco las reglas de la sociedad se aleja de Dios la iglesia tuvo un papel importante en Este proceso. Tambien menciona un rey Ingles, que elimino la Usura y prohibio o expulso a los judios. Dice que ello llevo Al pais a un Exito economico ( resumen video 1 , ya vere El 2, probablemente debo ver El video nuevamente pues hay mucha informacion).
Bueno, partire con un ejemplo. Si tienes un auto y lo quieres vender. Alguien te pregunta en cuanto lo vendes. Ti dices en 3 millones. Y acuerdan que en un med El te pagara los 3 millones y recogera El auto. Significa que El precio forward del auto es 3 millones.
Diremos que F = 3.000.000
en LA practica no se considera ninguna tasa de interes. Pero si lo hicieses. Y ubiera una tasa de interes del 12% anual.
Entonces El precio de hoy del auto es El valor presente de los 3 Palos .
Recordemos que El valor futuro en una no con tasa continua es = V e^r. Donde r es LA tasa de interes anual.
En Este caso El valor futuro en un med es 3 Palos.
O sea 3.000.000 = V e^(12%/12)
El 12% es anual, asi la tasa nensual es dividir por 12. Tenemos una pequena ecuasion para saber El valor presente del auto ( o sea 30 dias antes de la fecha efectiva de la operacion)
V = 3.000.000 e^(- 1%)
Como venos ahora El exponente es negativo pues dividimos. ( Preguntas?)
Resolviendo V = 2.970.150
O sea hoy El auto vale ESO, que es lo mismo que recibir 3 millones en 30 dias si la tasa de interes anual libre de riesgo es 12%
Esos 2.970.150 se llama El precio Spot.( Spot price)
Nota: Una accion es un titulo que tiene valor y que representa LA propiedad de una parte de una empresa. Definicion sui generis muy corta.
En Chile cualquiera puede comprar acciones contactando una corredera de la bolsa de valores. Las que deben cumplir con ciertas regulations, etc etc y etc.
La cosa es que Al igual que El auto, puedes comprar y vender las acciones ( bueno tu corredor de valores). Y probablemente puedes encontrar plataformas online donde puedes invertir tu dinero online. Pagando ciertos costos a los proveedires del servicio.
Las acciones pueden o no pagar dividendos. Estos son las utilidades de la empresa que se destina a ser entregadas a los accionistas.
Digamos que tienes una accion que hoy en la manana vale 200. Pero a medio dia pagara un dividendo de 10, digamos que no hay hechos relevantes Durante El dia ( o sea que El gerente general se suicide o que etc..) entonces la accion Al final del dua valdra mas o menos 190.
Si Bien los dividendos son pagos discretos o puntales en El tiempo, para nuestros efectos se consideran como continuos .
O sea, se asune que tu accion renta o te da una rentabilidad o yield una tasa de interes anual.
En Este caso podemos decir que la El precio Al que acordar hoy para vender una accion en El futuro , tiene dos componentes , uno que hace crecer El valor de LA accion ( LA tasa libre de riesgo r) y otro que reduce El valor de LA accion por El pago de dividendos (y).
Si El valor spot de LA accion hoy es S , y El valor forward que acuerdas hoy para ser pagado en El futuro es F.
Entonces se debe cumplir S e^r = F e^y
O sea F = S e^(r - y)
Ahi tenemos El Valor forward de LA accion.
Ahi tenemos mas o menos las bases
FUTUROS
Los Futuros son contratos donde se acuerda la venta de un bien (commodity) en un momento futuro a un precio convenido. Hay bolsas que son entidades , digamos una feria donde Uno's compran y otros venden. Estos contratos son eatandarizados , por ejemplo El cobre se transacen COMEX y cada contrato tiene 25 mil libras de cobre .
Tambien las partes pueden acordar una operacion entre ellos , como quien dice se sientan y uni dice te vendo tanto y te lo dejo en tal Puerto en tal fecha a Este precio y El otro dice, ok dale perrin. Te pago ese dia ese precio.
se paran y van a tomar un cafe en El Alibaba.
Esas son OTC , o sea over the counter operations .
Otro robo del siglo: Codelco acumula pérdidas por más de 21 mil millones de dólares https://share.google/0uFAyAY2wWmsN8dAH
Un minuto de silencio por los chilenos que se mueren en listas de espera pues no hay recursos.
Ok, sigamos.
Ahora veremos
OPCIONES
Las opciones son contratos que dan derecho a comprar un activo. El cual se dice subyacente.
Volvanos Al caso del auto de 3 Palos.
( De dolares para que no sea vea tan torrante)
Digamos tu amigo quiere comprar El auto, pero no estas seguro si puede comprarlo mas barato en 30 dias. (digamos ese dia tendra LA plata).
Entonces te dice que firmen un acuerdo donde tu le vendes la opcion de comprar El auto por 3 Palos. Pero El te paga hoy 10 Lucas . ASI pagando esa suma , El se asegura que le venderas El auto si o si. Siempre por 3 Palos.
Perfecto, te ganaste 10 luquitas y El Mundo se ve color Rosa.
Pasa un mes y chuacate. Por un fenomeno sobre natural , llega shakira a vina del mar conduciendo El Miami auto. Sale en TV, todos los cabezas parlantes se suben Al auto y haven reportajes...etc una locura. Ahora todos los monos quieren El mismoi auto y su valor de mercado sube a 5 Palos.
Llega El Dia y tu amigo salta De alegria pues estas obligado a venderlo en 3 , pero vale 5.
Cuanto El gana. El lo compra en 3, lo vende en 5 es es su payoff. Y su utilidad es 2 menos El calor futuro de las 10 Lucas que pago ( premium).
Esre tipo de contrato se llama CALL OPTION.
como tu la vendiste Eres El WRITER y tu amigo El BUYER.
El dia de la operacion ( El dia 30) se llama dia del ejercicio. Los 30 dias se llama El TERM.
El valor de 5 se llama SPOT Al ejercicio.
El gano : 5.000.000 - 3.000.000 - 10.000 e^1%
= 1.989.899.498
Slds.
Kleroterion
Me acorde de este truco judio que es la reserva fraccionaria.....miren semejante estafa.
Compa, consulta qué métodos de aprendizaje conoces para aprender de finanzas?
Soy del mundo del derecho, pero tengo que ser sincero, en este tema sé poco y nada.
Pregunta cortita: Porqué es recomendable pagar con tarjeta de crédito y no de débito?
Temazo se sacaron para aprender...
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Por los puntos, por el historial, por los tiempos de facturacion. No es bicicleta financiera.
Creo que el número 1 es poner TODOS tus gastos, ingresos y egresos en un excel... ese el primero. Obviamente el ahorro es importante pero si la plata es algo tan ordenado es super irresponsable no llevar control de todo en mi opinion.
Kleroterion
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CREDITO VS DEBITO
Esta es una nota Al margen. En terminos simples y tal como acotan los colegas: El uso de la tarjeta de debito es recomendable por sobre la tarjeta de credito. Puesto que permite Al usuario tener un control de su presupuesto. O sea somos mas concientes de los que tenemos y cuanto gastamos. O sea se gasta menos con debito. Al mismo tiempo la tarjeta de credito , por ser un credito sin colateral ( no hay un auto o propiedad para embargar por no pago) tiene las tasas de interes y costos de cobranza mas altos del mercado. En Chile lo Maximo permitido es la Maxima Convencional, que ya veremos en el cursillo. Por otra parte las tarjetas de credito ayudan a construir historial crediticio que puede ser usado al momento de postular a un credito hipotecario. O sea quienes quieren comprar casa, pueden usarlas para ello. En cambio debito no. Ademas las tarjetas de credito, dan puntos , descuentos en hoteles y prenios por uso que pueden ser utiles para un usuario muy ordenado. Digamos quien LA USA y paga Todo El balance antes del cierre ( no se si Chile opera ASI).
Un estudio realizado en USA El 2025 muestra que El uso de debito , credito o alternatives digitals como la billetera electronica. Depende de la generacion. Los X del 65 Al 81, los Milenials 81 -96 y Z 97 Al 2012.
Del punto de vista psicologico.
Encontre esto, que Creo es los mas importante:
La investigación sobre la psicología de las tarjetas de crédito frente a las de débito en EE.UU. destaca diferencias fundamentales en el gasto. Las tarjetas de crédito activan redes de recompensa cerebral y reducen el "dolor de pagar" (pain-of-paying), lo que fomenta un mayor gasto emocional, estrés y deuda. En cambio, el débito se percibe como dinero real y limitado, lo que promueve un consumo más consciente.
Aspectos Psicológicos Clave: Crédito vs. Débito
VOLVIENDO AL CURSO FAPP
Ya hemos definido varios conceptos ahora seguiremos profundizando en El tema incluyendo la tetminologia estandar la cual es en Ingles.
OPCIONES ( OPTIONS)
Definiciones
WRITER : Quien vende LA opcion
BUYER : Quien la compra
UNDERLYING ASSET : Activo Subyacente ( lo que se compra o vende)
SPOT PRICE: Precio en El mercado del Activo Al momento de crear la opcion. S
STRIKE PRICE : Precio de compra o venta que se acuerda en El contrato. K
TERM : Tiempo en El que la opcion expirara . T
R : Tasa de Interes libre de riesgo que usaremos en nuestros calculos.
Y : Tasa de retorno de Stocks ( acciones) que pagan dividendos.
S ( Sigma) : Esta es la desviacion estandard de los retornos del Activo Subyacente ( luego explicare Esto)..
PREMIUM : Este es El precio que paga El buyer Al writer por la opcion. P
Ahora que tenemos LA tetminologia clara. Definiremos formalente los contratos
CALL OPTION
Es un contrato entre El buyer y El writer del mismo que da Al buyer El derecho de comprar El Activo Subyacente Al precio Strike Al momento de expiracion del contraro ( Esto se llama ejercer El contrato Al final del Term) -- Esto aplica para Calls de estilo Europeo, que son las que veremos. Las Calls Americanas pueden ser ejercidas en cualquier momento.
Este es un DERECHO pero no una OBLIGACION). El buyer paga un Premium Al writer por El contrato,
PUT OPTION
Este tambien es un contrato tambien igual Al anterior, donde El Buyer tiene El derecho a VENDER pero no la obligacion del Activo Subyacente Al strike Al termino del contrato. Ya veremos un ejemplo.
PORQUE HAY OPCIONES
Las opciones son basicanente apuestas donde grandes inversionistas ven LA oportunidad de hacer dinero con ellas. Estos se denominan como MARKET MAKERS, como quien dice los que crean mercado
A la vez productores de materias primas ( CODELCO por ej .) pueden vender su production futura y no tener la incertidumbre de cual es serian los precios en El futuro. Lo que Les permite planificar sus costos de largo plazo .
Naturalmente, estamos en Chile y estos mecanismos no han sido legislados apropiadamente por los "Honorables" del poder legislativo, prestandose ASI para Todo tipo de CHANCHULLOS, dignos dr gato de campo. Con perdidas tan colosoles como la ecplicada en El link previo , hecho publico por la COMISION CHILENA POR LA DEFENSA DEL COBRE por un total de 21 mil millones de dolares. Sin que nada se investigara apropiadamente ni nadie se fuese en cana.... Estamos en Chile.
En fin , sigamos.
Si El Strike es similar Al Spot en una Call decimos que la opcion is ATM ( at the market), si El Strike es menor que El spot decimos que la opcion is ITM ( in the market) y si El strike is mayor que El spot entonces decimos que la opcion is ITM ( Out the market).
Que basicanente significa Esto.
Recidemos que la call es una opcion de compra.
Volviendo Al ejemplo del auto de 3 Palos.
Si vendo una opcion con strike de 2. Obvianente quien LA compre , tendra derecho a comprar mi auto por 2 cuando actualmente
Vale 3. O sea saldria ganando , es una opcion ITM.
Si por otra parte le vendo la opcion con strike de 4, o sea salio perdiendo ( OTM ) pues en teoria tiene la opcion de comprar en 4 algo que ahora vale 3. O sea salio pa'tras.
Y si El strike es 3 , esta casi igual (ATM)
Usualmente compramos Call Options cuando creemos que El Activo Subyacente VA a subir en precio.
Compramos Put options cuando pensamos que VA a caer de precio.
El precio de una opcion se calcula teoricamente usando BLACK-SHOLES ( ya llegarenos a ESO). Al menos asi ha sido por algunas decadas. Sin embargo las funciones para calcular dicho precio han evolucionado substancialmente usando tecnicas un poco mas complejas. Esta area financiera se conoce como QUANTITATIVE ANALYSIS, y los que trabajan en ellas se denominan coloquialnente como Quants. Quantitative Analyst.
EJEMPLOS.
CALL OPTION ( con una accion)
S = 100
K = 120
R = 12%
Y = 0
T = 3 meses
P = 10
Que se entiende por Esto: Que esta accion tiene un valor de mercado ( digamos en Bolsa) de 100. El writer recibe 10 ( Premium) que son pagados por El buyer . Como vemos esta option es OTM ( out THE MARKET), puesto que si le ejerciera ahora saldria perdiendo. Pues no tiene sentido comprar en 120 algo que vale 100.
Pero porque El buyer la compra. Lo hace pues esta esperando ( apostando )a que LA accion subira de precio por sobre 120. Y El que la vende lo hace pues esta esperando que no suba sobre 120 y ASI El buyer no la ejercera , quedandose con El premium de 10.
Si en 3 meses El valor de esa accion sube por sobre 120. El buyer la ejerce comprando El Activo Al strike de 120 , y El writer esta obligado a venderle 120 teniendo perdidas.
Veamos los possible escrnarios de esta operacion.
Como vemos si en 3 meses LA accion vale 80. El buyer no ejercera su DERECHO a comprarla en 120 ( El Strike) pues LA puede comprar solo por 80. Perdiendo ASI El premium ( 10) que pago. Como han pasado 3 meses , El valor de dicho premium es 10 e^(12%/4)= 10.31.
Se divide LA tasa libre de riesgo de 12% por 4 , pues son 3 meses, o sea un cuarto de un ano.
Finalmemte "se come" la perdida de 10.31.
Lo mismo sucede hasta 130 , aunque ahi pierde menos pues su payoff es 10. Pues en 130 ejerce su derecho para comprar en 120 , lo hace, recibe LA accion e inmediatamente LA vende en 130 en El mercado, ganando 10 (= 130 - 120). Descontando El premium en valor presente que es 10.31. tiene una perdida de 0.31 ( en negativo en la tabla).
Asi si El Spot en 3 meses va por sobre 130.31. El buyer se soba las manos pues comienza a tener utilidades.
En 140, gana 9.69, en 150 gana 19.69.
Debemis tambien entender que si Bien los diferencias de precios pueden provocar utilidades insignificantes. Estas son realizadas millones de veces. Generandi asi millones en ganancias
o millones de perdidas .
Adicionalmemte , las operaciones son realizadas por programas en los que se conoce como HFT ( High Frequency Trading). Y hoy por hoy con AI ( Artificial Intelligence).
Hasta ahi por ahora
Slds
Kleroterion
Esta es una nota Al margen. En terminos simples y tal como acotan los colegas: El uso de la tarjeta de debito es recomendable por sobre la tarjeta de credito. Puesto que permite Al usuario tener un control de su presupuesto. O sea somos mas concientes de los que tenemos y cuanto gastamos. O sea se gasta menos con debito. Al mismo tiempo la tarjeta de credito , por ser un credito sin colateral ( no hay un auto o propiedad para embargar por no pago) tiene las tasas de interes y costos de cobranza mas altos del mercado. En Chile lo Maximo permitido es la Maxima Convencional, que ya veremos en el cursillo. Por otra parte las tarjetas de credito ayudan a construir historial crediticio que puede ser usado al momento de postular a un credito hipotecario. O sea quienes quieren comprar casa, pueden usarlas para ello. En cambio debito no. Ademas las tarjetas de credito, dan puntos , descuentos en hoteles y prenios por uso que pueden ser utiles para un usuario muy ordenado. Digamos quien LA USA y paga Todo El balance antes del cierre ( no se si Chile opera ASI).
Un estudio realizado en USA El 2025 muestra que El uso de debito , credito o alternatives digitals como la billetera electronica. Depende de la generacion. Los X del 65 Al 81, los Milenials 81 -96 y Z 97 Al 2012.
Del punto de vista psicologico.
Encontre esto, que Creo es los mas importante:
La investigación sobre la psicología de las tarjetas de crédito frente a las de débito en EE.UU. destaca diferencias fundamentales en el gasto. Las tarjetas de crédito activan redes de recompensa cerebral y reducen el "dolor de pagar" (pain-of-paying), lo que fomenta un mayor gasto emocional, estrés y deuda. En cambio, el débito se percibe como dinero real y limitado, lo que promueve un consumo más consciente.
Aspectos Psicológicos Clave: Crédito vs. Débito
- El "Dolor de Pagar" (Pain-of-Paying): Estudios neurológicos citados por el National Institutes of Health (NIH) indican que el uso de tarjetas de crédito no activa la ínsula (área del cerebro vinculada al dolor de pagar) tanto como el uso de efectivo. Esto reduce la conexión emocional con el dinero gastado, facilitando el gasto impulsivo.
- Recompensa Cerebral: The National Institutes of Health (NIH) muestran que las compras con tarjeta de crédito activan el estriado, el centro de recompensa del cerebro, independientemente del precio del producto, promoviendo la gratificación inmediata.
- Conexión con la Cuenta Bancaria: Las tarjetas de débito están conectadas directamente a la cuenta corriente, lo que genera una mayor sensación de pérdida al gastar. Esto provoca un comportamiento más cauteloso en comparación con el crédito, que utiliza fondos prestados.
- Impacto Emocional: El uso desmedido de tarjetas de crédito en EE.UU. a menudo resulta en estrés emocional, culpa y vergüenza debido a la deuda acumulada, dice Psychology Today.
- Adopción en EE.UU.: Con el 82% de los adultos estadounidenses poseyendo una tarjeta de crédito, según Forbes, el consumo basado en crédito es la norma, a menudo impulsado por recompensas y la necesidad de construir historial crediticio.
- Tarjeta de Crédito: Sensación de libertad financiera, mayor desapego del dinero, recompensa emocional, riesgo de ansiedad por deudas.
- Tarjeta de Débito: Sensación de control, dolor de pagar más agudo, consumo limitado a fondos propios.
VOLVIENDO AL CURSO FAPP
Ya hemos definido varios conceptos ahora seguiremos profundizando en El tema incluyendo la tetminologia estandar la cual es en Ingles.
OPCIONES ( OPTIONS)
Definiciones
WRITER : Quien vende LA opcion
BUYER : Quien la compra
UNDERLYING ASSET : Activo Subyacente ( lo que se compra o vende)
SPOT PRICE: Precio en El mercado del Activo Al momento de crear la opcion. S
STRIKE PRICE : Precio de compra o venta que se acuerda en El contrato. K
TERM : Tiempo en El que la opcion expirara . T
R : Tasa de Interes libre de riesgo que usaremos en nuestros calculos.
Y : Tasa de retorno de Stocks ( acciones) que pagan dividendos.
S ( Sigma) : Esta es la desviacion estandard de los retornos del Activo Subyacente ( luego explicare Esto)..
PREMIUM : Este es El precio que paga El buyer Al writer por la opcion. P
Ahora que tenemos LA tetminologia clara. Definiremos formalente los contratos
CALL OPTION
Es un contrato entre El buyer y El writer del mismo que da Al buyer El derecho de comprar El Activo Subyacente Al precio Strike Al momento de expiracion del contraro ( Esto se llama ejercer El contrato Al final del Term) -- Esto aplica para Calls de estilo Europeo, que son las que veremos. Las Calls Americanas pueden ser ejercidas en cualquier momento.
Este es un DERECHO pero no una OBLIGACION). El buyer paga un Premium Al writer por El contrato,
PUT OPTION
Este tambien es un contrato tambien igual Al anterior, donde El Buyer tiene El derecho a VENDER pero no la obligacion del Activo Subyacente Al strike Al termino del contrato. Ya veremos un ejemplo.
PORQUE HAY OPCIONES
Las opciones son basicanente apuestas donde grandes inversionistas ven LA oportunidad de hacer dinero con ellas. Estos se denominan como MARKET MAKERS, como quien dice los que crean mercado
A la vez productores de materias primas ( CODELCO por ej .) pueden vender su production futura y no tener la incertidumbre de cual es serian los precios en El futuro. Lo que Les permite planificar sus costos de largo plazo .
Naturalmente, estamos en Chile y estos mecanismos no han sido legislados apropiadamente por los "Honorables" del poder legislativo, prestandose ASI para Todo tipo de CHANCHULLOS, dignos dr gato de campo. Con perdidas tan colosoles como la ecplicada en El link previo , hecho publico por la COMISION CHILENA POR LA DEFENSA DEL COBRE por un total de 21 mil millones de dolares. Sin que nada se investigara apropiadamente ni nadie se fuese en cana.... Estamos en Chile.
En fin , sigamos.
Si El Strike es similar Al Spot en una Call decimos que la opcion is ATM ( at the market), si El Strike es menor que El spot decimos que la opcion is ITM ( in the market) y si El strike is mayor que El spot entonces decimos que la opcion is ITM ( Out the market).
Que basicanente significa Esto.
Recidemos que la call es una opcion de compra.
Volviendo Al ejemplo del auto de 3 Palos.
Si vendo una opcion con strike de 2. Obvianente quien LA compre , tendra derecho a comprar mi auto por 2 cuando actualmente
Vale 3. O sea saldria ganando , es una opcion ITM.
Si por otra parte le vendo la opcion con strike de 4, o sea salio perdiendo ( OTM ) pues en teoria tiene la opcion de comprar en 4 algo que ahora vale 3. O sea salio pa'tras.
Y si El strike es 3 , esta casi igual (ATM)
Usualmente compramos Call Options cuando creemos que El Activo Subyacente VA a subir en precio.
Compramos Put options cuando pensamos que VA a caer de precio.
El precio de una opcion se calcula teoricamente usando BLACK-SHOLES ( ya llegarenos a ESO). Al menos asi ha sido por algunas decadas. Sin embargo las funciones para calcular dicho precio han evolucionado substancialmente usando tecnicas un poco mas complejas. Esta area financiera se conoce como QUANTITATIVE ANALYSIS, y los que trabajan en ellas se denominan coloquialnente como Quants. Quantitative Analyst.
EJEMPLOS.
CALL OPTION ( con una accion)
S = 100
K = 120
R = 12%
Y = 0
T = 3 meses
P = 10
Que se entiende por Esto: Que esta accion tiene un valor de mercado ( digamos en Bolsa) de 100. El writer recibe 10 ( Premium) que son pagados por El buyer . Como vemos esta option es OTM ( out THE MARKET), puesto que si le ejerciera ahora saldria perdiendo. Pues no tiene sentido comprar en 120 algo que vale 100.
Pero porque El buyer la compra. Lo hace pues esta esperando ( apostando )a que LA accion subira de precio por sobre 120. Y El que la vende lo hace pues esta esperando que no suba sobre 120 y ASI El buyer no la ejercera , quedandose con El premium de 10.
Si en 3 meses El valor de esa accion sube por sobre 120. El buyer la ejerce comprando El Activo Al strike de 120 , y El writer esta obligado a venderle 120 teniendo perdidas.
Veamos los possible escrnarios de esta operacion.
| Opcion Call segun El buyer en 3 meses |
| Spot | Strike | Prem | Payoff | prem 2 | Profit |
| 80 | 120 | 10 | 0 | 10.31 | -10.31 |
| 90 | 120 | 10 | 0 | 10.31 | -10.31 |
| 100 | 120 | 10 | 0 | 10.31 | -10.31 |
| 120 | 120 | 10 | 0 | 10.31 | -10.31 |
| 130 | 120 | 10 | 10 | 10.31 | -0.31 |
| 140 | 120 | 10 | 20 | 10.31 | 9.69 |
| 150 | 120 | 10 | 30 | 10.31 | 19.69 |
Como vemos si en 3 meses LA accion vale 80. El buyer no ejercera su DERECHO a comprarla en 120 ( El Strike) pues LA puede comprar solo por 80. Perdiendo ASI El premium ( 10) que pago. Como han pasado 3 meses , El valor de dicho premium es 10 e^(12%/4)= 10.31.
Se divide LA tasa libre de riesgo de 12% por 4 , pues son 3 meses, o sea un cuarto de un ano.
Finalmemte "se come" la perdida de 10.31.
Lo mismo sucede hasta 130 , aunque ahi pierde menos pues su payoff es 10. Pues en 130 ejerce su derecho para comprar en 120 , lo hace, recibe LA accion e inmediatamente LA vende en 130 en El mercado, ganando 10 (= 130 - 120). Descontando El premium en valor presente que es 10.31. tiene una perdida de 0.31 ( en negativo en la tabla).
Asi si El Spot en 3 meses va por sobre 130.31. El buyer se soba las manos pues comienza a tener utilidades.
En 140, gana 9.69, en 150 gana 19.69.
Debemis tambien entender que si Bien los diferencias de precios pueden provocar utilidades insignificantes. Estas son realizadas millones de veces. Generandi asi millones en ganancias
o millones de perdidas .Adicionalmemte , las operaciones son realizadas por programas en los que se conoce como HFT ( High Frequency Trading). Y hoy por hoy con AI ( Artificial Intelligence).
Hasta ahi por ahora
Slds
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TALVES JEFFREY EPSTEIN INVIRTIO EN CHILE
Revisando emails de Epstein encontre este que me llamo la atención , link abajo y Dice:
https://www.justice.gov/epstein/files/DataSet 11/EFTA02625064.pdf
De Jabor Y
enviado Martes Septiembre 4 , 2018
a Jeffrey Epstein
Materia : Re Argentina
Gracias mi hermano,
On Martes 4 de Sep , 2018, Epstein escribio:
Pienso que latinoamerica es buen negocio, todo el continente esta a la venta! algunos deptos . estado saliendo del negocio de venta (Venezuela) , algunos estan a 50% de descuento (Brazil), otros de lujo, estan de oferta (Chile) . poca gente esta poniendo atención a esto, activos? largo plazo, bienes de consume, futuros, bonos en moneda, todo corto y largo. Participando en este mercado ha sido fácil. GRAN oportunidades en cualquier sector. Claro que necesitas tener estomago y paciencia. Calza perfecto en tu portfolio de riesgo. Chile esta sufriendo de contagio. Venezuela, Petronio , corrupto, sin economia, sueldo de un dólar por mes. Lindas mujeres.
Aca otro
https://www.justice.gov/epstein/files/DataSet 10/EFTA01887937.pdf
A Jeffrey Epstein
de Todd Meister
Esperando por la aprobación del directorio para el trato. Podemos ir a ver los activos y pasarlo bien, tambien tengo una opcion por 31 por ciento de la la ultima granja de viento en Chile que esta siendo construida por una compañía india apoyada por Black Stone llamada nfl
Cuando vas a Chile?
Este otro , es raro desde el punto de vista financiero
https://www.justice.gov/epstein/files/DataSet 10/EFTA01366746.pdf
NOTA A POSIBLES INVERSIONISTAS EN CHILE
Las participaciones de nuestras acciones comunes clase A no estan registradas en el registro de activos (Registro de valores) o sujetos a el control de la Agencia de valores de Chile (Superintendencia de valores y seguros de chile). Este prospecto yotros materiales relativos a la participación acciones comunes clase A no son de oferta publica o una invitación a suscribirse para compra de participación en acciones comunes clases A en la republica de Chile, sino que un aviso (?) a potenciales compradores identificados para una oferta privada dentro del lo establecido en el Articulo 4 de la ley de activos de mercado de Chile (Ley de Mercado de Valores) (una oferta que no esta dirigida al todo el publico o a cierto sector especifico del publico).
Slds.
Kleroterion
Revisando emails de Epstein encontre este que me llamo la atención , link abajo y Dice:
https://www.justice.gov/epstein/files/DataSet 11/EFTA02625064.pdf
De Jabor Y
enviado Martes Septiembre 4 , 2018
a Jeffrey Epstein
Materia : Re Argentina
Gracias mi hermano,
On Martes 4 de Sep , 2018, Epstein escribio:
Pienso que latinoamerica es buen negocio, todo el continente esta a la venta! algunos deptos . estado saliendo del negocio de venta (Venezuela) , algunos estan a 50% de descuento (Brazil), otros de lujo, estan de oferta (Chile) . poca gente esta poniendo atención a esto, activos? largo plazo, bienes de consume, futuros, bonos en moneda, todo corto y largo. Participando en este mercado ha sido fácil. GRAN oportunidades en cualquier sector. Claro que necesitas tener estomago y paciencia. Calza perfecto en tu portfolio de riesgo. Chile esta sufriendo de contagio. Venezuela, Petronio , corrupto, sin economia, sueldo de un dólar por mes. Lindas mujeres.
Aca otro
https://www.justice.gov/epstein/files/DataSet 10/EFTA01887937.pdf
A Jeffrey Epstein
de Todd Meister
Esperando por la aprobación del directorio para el trato. Podemos ir a ver los activos y pasarlo bien, tambien tengo una opcion por 31 por ciento de la la ultima granja de viento en Chile que esta siendo construida por una compañía india apoyada por Black Stone llamada nfl
Cuando vas a Chile?
Este otro , es raro desde el punto de vista financiero
https://www.justice.gov/epstein/files/DataSet 10/EFTA01366746.pdf
NOTA A POSIBLES INVERSIONISTAS EN CHILE
Las participaciones de nuestras acciones comunes clase A no estan registradas en el registro de activos (Registro de valores) o sujetos a el control de la Agencia de valores de Chile (Superintendencia de valores y seguros de chile). Este prospecto yotros materiales relativos a la participación acciones comunes clase A no son de oferta publica o una invitación a suscribirse para compra de participación en acciones comunes clases A en la republica de Chile, sino que un aviso (?) a potenciales compradores identificados para una oferta privada dentro del lo establecido en el Articulo 4 de la ley de activos de mercado de Chile (Ley de Mercado de Valores) (una oferta que no esta dirigida al todo el publico o a cierto sector especifico del publico).
Slds.
Kleroterion
Manes1
Saco de Huevas
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Aparentemente la medicación para la esquizofrenia se ha encarecido.