Crisis económica de 1982: ¿podría ocurrir algo similar a causa del COVID-19?

• Política cambiaria: tipo de cambio fijo de $39 por dólar entre 1979 y 1981, lo cual fomentó el consumo de bienes importados en desmedro de la industria nacional. Por el mismo motivo, las exportaciones, que al pasar las divisas a pesos se ven afectadas por la inflación (20% para 1981), se reducen y se vuelven poco rentables.
• Crédito fácil: se había liberalizado el crédito, con lo cual los bancos lo otorgaron a destajo y sin mucha regulación, llegando hasta un 70% del PIB nominal en 1982 y creando un serio sobreendeudamiento.
• Explosión de la banca privada: la privatización a bajo costo de bancos estatales y la aparición de bancos extranjeros, aumentó su cantidad hasta 61 para 1981. Además, en 1979 se redujo las regulaciones para pedir prestado al exterior, lo cual se transformó en la fuente principal de los bancos, que se triplicó entre 1977 y 1981, al igual que la exposición frente al riesgo cambiario.
• Deslumbramiento social: el bienestar que significó esta apertura económica generó un sentimiento de bienestar en la población, elevando el consumo y provocando un alto endeudamiento externo hasta el inicio de la crisis.
• Gobierno militar y los "Chicago Boys": la dictadura impuesta por el gobierno militar y luego por el General Pinochet, permitió la implementación de medidas sin mayor oposición. Entre ellas, confiar el manejo económico a los "Chicago Boys", quienes redujeron la inflación y aumentaron el crecimiento del PIB, las exportaciones (400% respecto de 1973) y los salarios reales.

• Política cambiaria: en 1982, luego de varios experimientos en la fijación del tipo de cambio, como la canasta cambiaria, flotación sucia y devaluaciones graduales, finalmente se libera, pasando de $39 a $58,5 (50%), provocando un gran caos en los deudores en dólares.
• Crédito fácil: una buena parte de estos créditos resultaron ser incobrables o irrecuperables, lo cual debió ser asumido por el Estado a través del Banco Central.
• Banca privada: el riesgo cambiario al que estaban expuestos los bancos por sus creéditos en el exterior, finalmente se materializa con la devaluación de 1982.
• Precio del cobre: el aumento del precio del petróleo crea la recesión en los 80, con lo cual aumentan las tasas de interés y cae el precio del cobre, cayendo 32 centavos entre 1981 y 1982 (1 centavo = USD$12 MM PIB).
• Disminución del crédito internacional: las masivas intervenciones del Estado a las instituciones bancarias nacionales, redujeron su credibilidad frente a las entidades crediticias internacionales, lo cual disminuyó el crédito disponible de USD$4.300 MM en 1981 a sólo USD$376 MM en 1983.

• Liquidación de instituciones insolventes: 16 entidades fueron intervenidas o hipotecadas entre 1982 y 1986, siendo algunas liquidadas o absorbidas.
• Tipo de cambio preferencial para pago de deudas en el exterior: a través del Banco Central, el gobierno se vio comprometido a subsidiar el pago de deudas con bancos extranjeros, llegando en 1985 a subsidiar el pago en un 35% promedio. Según el Banco Mundial, esta medida concentró la mayor inversión en la superación de la crisis.
• Compra de cartera riesgosa de bancos y financieras: esta medida estaba condicionada a que las entidades favorecidas recompraran esta cartera posteriormente. Se concentró en los Bancos de Chile y de Santiago evitándose así su quiebra.
• Desdolarización de deudas: a través del Banco Central, se compró la deuda en dólares con bancos extranjeros, para que las empresas pasaran su deuda a pesos y evitaran el riesgo cambiario.
• Supervisión y regulación: se mejoró la supervisión del análisis de riesgo financiero y la evaluación de la condición financiera de cada banco.
• Política cambiaria: se aplicó una política de minidevaluaciones para preservar un nivel real de tipo de cambio. Con esto se ajustaron los precios relativos, impulsando las exportaciones y la sustitución de importaciones, y revirtiendo también la salida de capitales.
• Política fiscal: se fomentó la austeridad, mediante disminuciones en el gasto público y aumentos en el superávit operativo de las empresas públicas. Además se redujo el impuesto a la renta de las corporaciones de 46% a 10%, para fortalecerlas.

• Aumento del desempleo: la privatización de empresas públicas redujo el rol empresario del Estado, disminuyendo el empleo público de 13,2% en 1973 a 7,4% en 1984.
• Debilitamiento de garantías y protección de los trabajadores: a causa de la flexibilización y desregulación de la legislación laboral, requerida por los nuevos sistemas de previsión, salud y educación.
• Masiva quiebra de la industria de manufactura: causada por las nuevas condiciones de competencia con motivo del proceso de apertura al exterior. También generó desempleo.
• Aumento de la criminalidad por el desempleo y el deterioro de las condiciones de los hogares producto de la crisis.

• PIB: cae hasta 1985, pero en 1986 logra crecer para recuperar el de 1980.
• Inflación: se mantiene en niveles aceptables durante la crisis, con un máximo de 29,5% de IPC en 1985. En el Índice de Precios del Productor (IPP), sin embargo, el máximo llega a 45,5% en 1983, desincentivando la inversión en los productores.
• Tipo de cambio: el peso se continúa devaluando, llegando a $336,9/USD en 1990.
• Balanza Comercial: en 1981 tiene un déficit de USD$2.677 MM. La devaluación del peso y su consecuente desincentivo a las importaciones, va a disminuir este déficit con los años.
• Reservas Netas: pasaron de USD$1.815 MM en 1982 a USD$2.351 MM en 1986, reflejando la efectividad de las medidas. Pero sólo en 1989 se recuperará el nivel de 1981 (USD$3.213 MM)

• Salida de los Chicago Boys: la crisis provocó la salida de Sergio de Castro en 1982, la entrada de Luis Escobar (keynesiano) y Sergio Onofre Jarpa, quienes serían posteriormente sustituidos por Hernán Büchi, a quien se le atribuye el "segundo milagro chileno".

Alex-Kid dijo:

La crisis económica de 1982 es, junto con la de 1929, de las más catastróficas que ha afectado al país. Hoy frente a la pandemia del COVID-19, vale la pena revisarla para determinar si hay riesgos similares en nuestro modelo económico actual y así tomar medidas respecto de nuestros patrimonios.

A continuación, un resumen basado en la investigación "Análisis de la crisis económica chilena a principios de los años 80", publicada en este link: https://www.auladeeconomia.com/articulosot-10.htm

ANTECEDENTES

• Política cambiaria: tipo de cambio fijo de $39 por dólar entre 1979 y 1981, lo cual fomentó el consumo de bienes importados en desmedro de la industria nacional. Por el mismo motivo, las exportaciones, que al pasar las divisas a pesos se ven afectadas por la inflación (20% para 1981), se reducen y se vuelven poco rentables.
• Crédito fácil: se había liberalizado el crédito, con lo cual los bancos lo otorgaron a destajo y sin mucha regulación, llegando hasta un 70% del PIB nominal en 1982 y creando un serio sobreendeudamiento.
• Explosión de la banca privada: la privatización a bajo costo de bancos estatales y la aparición de bancos extranjeros, aumentó su cantidad hasta 61 para 1981. Además, en 1979 se redujo las regulaciones para pedir prestado al exterior, lo cual se transformó en la fuente principal de los bancos, que se triplicó entre 1977 y 1981, al igual que la exposición frente al riesgo cambiario.
• Deslumbramiento social: el bienestar que significó esta apertura económica generó un sentimiento de bienestar en la población, elevando el consumo y provocando un alto endeudamiento externo hasta el inicio de la crisis.
• Gobierno militar y los "Chicago Boys": la dictadura impuesta por el gobierno militar y luego por el General Pinochet, permitió la implementación de medidas sin mayor oposición. Entre ellas, confiar el manejo económico a los "Chicago Boys", quienes redujeron la inflación y aumentaron el crecimiento del PIB, las exportaciones (400% respecto de 1973) y los salarios reales.

INICIO DE LA CRISIS

• Política cambiaria: en 1982, luego de varios experimientos en la fijación del tipo de cambio, como la canasta cambiaria, flotación sucia y devaluaciones graduales, finalmente se libera, pasando de $39 a $58,5 (50%), provocando un gran caos en los deudores en dólares.
• Crédito fácil: una buena parte de estos créditos resultaron ser incobrables o irrecuperables, lo cual debió ser asumido por el Estado a través del Banco Central.
• Banca privada: el riesgo cambiario al que estaban expuestos los bancos por sus creéditos en el exterior, finalmente se materializa con la devaluación de 1982.
• Precio del cobre: el aumento del precio del petróleo crea la recesión en los 80, con lo cual aumentan las tasas de interés y cae el precio del cobre, cayendo 32 centavos entre 1981 y 1982 (1 centavo = USD$12 MM PIB).
• Disminución del crédito internacional: las masivas intervenciones del Estado a las instituciones bancarias nacionales, redujeron su credibilidad frente a las entidades crediticias internacionales, lo cual disminuyó el crédito disponible de USD$4.300 MM en 1981 a sólo USD$376 MM en 1983.

MEDIDAS TOMADAS

• Liquidación de instituciones insolventes: 16 entidades fueron intervenidas o hipotecadas entre 1982 y 1986, siendo algunas liquidadas o absorbidas.
• Tipo de cambio preferencial para pago de deudas en el exterior: a través del Banco Central, el gobierno se vio comprometido a subsidiar el pago de deudas con bancos extranjeros, llegando en 1985 a subsidiar el pago en un 35% promedio. Según el Banco Mundial, esta medida concentró la mayor inversión en la superación de la crisis.
• Compra de cartera riesgosa de bancos y financieras: esta medida estaba condicionada a que las entidades favorecidas recompraran esta cartera posteriormente. Se concentró en los Bancos de Chile y de Santiago evitándose así su quiebra.
• Desdolarización de deudas: a través del Banco Central, se compró la deuda en dólares con bancos extranjeros, para que las empresas pasaran su deuda a pesos y evitaran el riesgo cambiario.
• Supervisión y regulación: se mejoró la supervisión del análisis de riesgo financiero y la evaluación de la condición financiera de cada banco.
• Política cambiaria: se aplicó una política de minidevaluaciones para preservar un nivel real de tipo de cambio. Con esto se ajustaron los precios relativos, impulsando las exportaciones y la sustitución de importaciones, y revirtiendo también la salida de capitales.
• Política fiscal: se fomentó la austeridad, mediante disminuciones en el gasto público y aumentos en el superávit operativo de las empresas públicas. Además se redujo el impuesto a la renta de las corporaciones de 46% a 10%, para fortalecerlas.

CONSECUENCIAS

Sociales

• Aumento del desempleo: la privatización de empresas públicas redujo el rol empresario del Estado, disminuyendo el empleo público de 13,2% en 1973 a 7,4% en 1984.
• Debilitamiento de garantías y protección de los trabajadores: a causa de la flexibilización y desregulación de la legislación laboral, requerida por los nuevos sistemas de previsión, salud y educación.
• Masiva quiebra de la industria de manufactura: causada por las nuevas condiciones de competencia con motivo del proceso de apertura al exterior. También generó desempleo.
• Aumento de la criminalidad por el desempleo y el deterioro de las condiciones de los hogares producto de la crisis.

Económicas

• PIB: cae hasta 1985, pero en 1986 logra crecer para recuperar el de 1980.
• Inflación: se mantiene en niveles aceptables durante la crisis, con un máximo de 29,5% de IPC en 1985. En el Índice de Precios del Productor (IPP), sin embargo, el máximo llega a 45,5% en 1983, desincentivando la inversión en los productores.
• Tipo de cambio: el peso se continúa devaluando, llegando a $336,9/USD en 1990.
• Balanza Comercial: en 1981 tiene un déficit de USD$2.677 MM. La devaluación del peso y su consecuente desincentivo a las importaciones, va a disminuir este déficit con los años.
• Reservas Netas: pasaron de USD$1.815 MM en 1982 a USD$2.351 MM en 1986, reflejando la efectividad de las medidas. Pero sólo en 1989 se recuperará el nivel de 1981 (USD$3.213 MM)

Políticas

• Salida de los Chicago Boys: la crisis provocó la salida de Sergio de Castro en 1982, la entrada de Luis Escobar (keynesiano) y Sergio Onofre Jarpa, quienes serían posteriormente sustituidos por Hernán Büchi, a quien se le atribuye el "segundo milagro chileno".

Creo que es importante discutir sobre la posibilidad que una crisis así nos golpee a todos. Hoy mi padre me expresó su preocupación de que se repitieran las corridas bancarias y las restricciones a los giros que ocurrieron en la banca chilena durante la crisis del 82, por lo cual me sugirió (él ya lo hizo) al menos crear una cuenta de ahorro en el BancoEstado, que sería el menos expuesto a quiebras del país. Yo creo que no va a pasar nada AÚN, pero hay que estar alerta con este tema, partiendo por las reacciones a las cifras de IMACEC e IPC de junio y su correspondiente reflejo en el valor del dólar.

Los leo

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Kainsen dijo:

Asumiendo que BancoEstado no existe o se va a la chucha, ¿qué alternativa quedaría? ¿Comprar dólares? ¿Sacar los billetes y colocarlos en un cofre?

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lord kelvin dijo:

Se lo han preguntado a todos los economistas en entrevistas en todos los medios y todos dicen lo mismo.

"la crisis será grave pero sera una crisis en V, es decir "de rápida recuperación. Hay crédito y no se han destruido los medios de producción".

Concuerdo con lo anterior, pero si la banca se aprovecha y hace los créditos para la reconstrucción costosos y burocráticos (como los FOGAPE actuales) , estaremos hasta el pico.

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lord kelvin dijo:

Se lo han preguntado a todos los economistas en entrevistas en todos los medios y todos dicen lo mismo.

"la crisis será grave pero sera una crisis en V, es decir "de rápida recuperación. Hay crédito y no se han destruido los medios de producción".

Concuerdo con lo anterior, pero si la banca se aprovecha y hace los créditos para la reconstrucción costosos y burocráticos (como los FOGAPE actuales) , estaremos hasta el pico.

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Fenixexiliado dijo:

El peso Chileno se está despreciando frente al dólar (tipo de cambio), primero a causa del estallidoh sociál y ahora por la pandemia, esto debido a la dependencia de las importaciones por parte de Chile también, es decir , dependemos de los gringos y Chinos, al final esto repercute ala cantidad de bienes y servicios que podemos comprar.
En el mediano y largo plazo se sentirán las consecuencias que serán más fuertes que la del 82 justamente por esta interdependencia de lo que pase en el mundo ( Chile está mucho más globalizado y dependiente de la economía internacional que antes donde recién se estaba abriendo la economía con las políticas económicas del Tata, esto explica porque fueron desapareciendo las industrias nacionales reemplazando por productos importados más baratos).
En fin mientras más dure esto lógicamente es peor y más se empobrece el país.

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Alex-Kid dijo:

De hecho, el peso se ha estado apreciando en estos últimos días ($803/$USD hoy), pero claramente es un valor que aún refleja las causas que indica cimpadrito.

Un punto en el que quisiera insistir en este tema, es que la "deblaque" y enorme cagada de 1982 fue una bomba de tiempo, condicionada a las medidas adoptadas por la autoridad. Mi impresión es que, en el caso actual nos encontramos en la misma situación de bomba de tiempo, esta vez condicionada por la destrucción de fuentes de trabajo asociada al estallido y el Covid-19. Su duración es incierta, pero claramente, mientras más dure, más probable es que ocurran escenarios de inestabilidad económica, como múltiples quiebras de empresas y mipymes (→aumento de deudas incobrables para los bancos), aumento de la pobreza por desempleo prolongado (→nuevo descontento social, y peor aún si es más radical que el anterior) y ni hablar si el dólar se dispara por sobre los $1.200/$USD por una recaída del mundo en la pandemia (→50% de depreciación, multiplicaría las deudas en dólares con el exterior, evidenciándose sobreendeudamiento y adoptando medidas restrictivas para proteger a los bancos).

De lo anterior, el punto es: ¿cómo saber cuándo rescatar o proteger a tiempo nuestros ahorros e inversiones? Obviamente los que no tienen ahorros o inversiones a estas alturas (o tienen un mocosillo de ellas) ya están hasta las cachas

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__Exor__ dijo:

a causa del covid no, pero si gana el apuebo la deblaque economica esta GARANTIZADA.


citen este post con confianza.


APRUEBO = CAOS, DESTRUCCION, MISERIA, DELINCUENCIA, CESANTIA, INFLACION, INMIGRACION MASIVA, DEUDA EXTERNA, NARCOTRAFICO, PROSTITUCION, POBREZA, CORRUPCION, PERDIDA DE LIBERTADES INDIVIDUALES, GASTO PUBLICO DESATADO, IDEOLOGIA DE GENERO, GLOBALISMO, ALZA DE IMPUESTOS, HAMBRE, MUERTE.

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__Exor__ dijo:

APRUEBO = CAOS, DESTRUCCION, MISERIA, DELINCUENCIA, CESANTIA, INFLACION, INMIGRACION MASIVA, DEUDA EXTERNA, NARCOTRAFICO, PROSTITUCION, POBREZA, CORRUPCION, PERDIDA DE LIBERTADES INDIVIDUALES, GASTO PUBLICO DESATADO, IDEOLOGIA DE GENERO, GLOBALISMO, ALZA DE IMPUESTOS, HAMBRE, MUERTE.

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